Desempleo en EE.UU. genera expectativas de disminución de tasas

Estados Unidos. El presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, indicó que no esperarán a que la inflación alcance el 2% para recortar las tasas de interés, argumentando que la política del Banco Central actúa con retrasos y que esperar demasiado podría llevar la inflación por debajo del objetivo. La FED confía en que la inflación volverá al 2%, basándose en datos recientes que muestran un enfriamiento de la inflación. Powell también expresó que un "aterrizaje forzoso" de la economía de EE.UU. no es probable y que no daría señales sobre futuros recortes de tasas de interés en su reciente aparición pública.

El rango objetivo para la tasa de fondos federales actualmente es del 5,25% - 5,50%, un aumento significativo desde el rango de 0% - 0,25% durante la pandemia de Covid-19, el rango antes de la crisis sanitaria fue 1,50% - 1,75%. Esta tasa de fondos federales influye en el costo del dinero en la economía, incluyendo las tasas hipotecarias.

Adicionalmente, las solicitudes semanales de desempleo en EE.UU. aumentaron más de lo esperado, pasando de 222.000 de la semana anterior a 243.000 en la semana que terminó el 13 de julio, los analistas esperan 229.000. Los mercados pueden interpretar esta información como una señal de un enfriamiento del mercado laboral. El número de solicitudes continuas de prestaciones por desempleo alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2021.

Los economistas sugieren que estos signos podrían respaldar el argumento para que la FED comience a recortar las tasas de interés pronto, incluso en el mes de setiembre. La tasa de desempleo en EE.UU. aumentó por tercer mes consecutivo en junio, situándose en 4,1% desde 4,0% del mes de mayo, lo que podría indicar un cambio en la demanda laboral.

Los mercados accionarios presentan alguna volatilidad en las últimas sesiones, mostrando correcciones importantes en empresas del sector de tecnología, a media sesión el S&P 500 se acercaba a los 5.510 luego de alcanzar sus máximos históricos, es probable que este comportamiento a la baja se mantenga como resultado de la corrección de NVIDIA, Microsoft y Meta.

Europa. Se esperaba con ansias el reporte de Reino Unido sobre la inflación, la cual se mantiene estable en el objetivo del 2% en junio, y la libra esterlina experimentó un leve aumento tras la publicación de estos datos. La inflación de los servicios y la inflación subyacente (excluidos la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco) fue del 3,5%, también a la par del 3,5% registrado en mayo, lo que parece mostrar un signo de estancamiento o enfriamiento.

¿Cómo le afecta a usted?

La posibilidad de que las tasas se mantengan altas por algunos meses en el mercado internacional, limita las expectativas de incrementos en los precios de los instrumentos de renta fija denominados en moneda extranjera, mantenemos la recomendación de buscar opciones de compras de títulos grado de inversión, esta posibilidad se mantiene latente para las siguientes semanas.

Es probable que, con la posibilidad de disminución de las tasas de interés a nivel internacional, se presente una recomposición en las carteras de los inversionistas, ubicándose en bonos de mediano plazo con posibilidades de incremento en el precio. Además, consideramos que se presenta una oportunidad de inversión en las empresas de mediana capitalización que se ven beneficiadas de las tasas de financiamiento más bajas.

Otras noticias internacionales

Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI

Los fondos de liquidez o fondos de corto plazo no presentan para esta semana muchas variaciones con respecto a lo que han venido presentando en la últimas semanas, el Fondo a la Vista en colones presenta al cierre de esta semana un rendimiento de 3,50% (3,53% la semana anterior) mientras que el Fondo a la Vista en dólares ubica su rendimiento en 3,96% (3,93% la semana pasada), manteniendo una tendencia a la baja en sus rendimientos futuros, acorde con la expectativa vigente tanto a nivel local como internacional de recortes en las tasas de política monetaria.
 
Los rendimientos de los fondos de crecimiento en colones han tendido a estabilizarse en el transcurso de los últimos días y comienzan a mostrar alguna recuperación. Para esta semana nuestro Fondo Futuro en colones presenta un rendimiento promedio anual de 6,54%, con la expectativa de continuar mejorando en los próximos días.
 
El Fondo Futuro en dólares, continúa mostrando mucha volatilidad, producto principalmente de los movimientos que se presentan en los mercados internacionales y, especialmente, en el mercado estadounidense que mantiene mucha incertidumbre con respecto al rumbo de la economía. Sin embargo, comienza a mostrar síntomas de mejoría, lo que incrementa la expectativa del mercado de que los recortes en las tasas de interés comiencen a darse a partir del mes de setiembre, propiciando aumentos en los precios de los valores de renta fija que podrían beneficiar en el futuro cercano los rendimientos de fondos como nuestro Fondo Futuro en dólares, que para esta semana muestra un rendimiento acumulado para el último año de un 6,26%.

El mercado a nivel internacional continúa mostrándose muy inestable, pues, a pesar de los exitosos resultados que había mostrado en las últimas semanas el mercado de renta variable (acciones), para esta semana los inversionistas habrían decidido empezar a tomar ganancias en este sector y a recomponer sus portafolios, causando retrocesos importantes en los precios de las acciones de muchas de las empresas más grandes del mercado, y provocando caídas importantes en los principales índices de referencia. También se han trasladado parte de estos recursos a bonos de renta fija o empresas de menor tamaño que podrían ofrecen mejores expectativas de ganancias para este segundo semestre del año. Nuestro Fondo Conexión, relacionado directamente con estos mercados, presenta para esta semana un rendimiento acumulado para el último año de 18,24%.

Datos con corte al 18/07/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.