Resultados de principales empresas de tecnología impactan el mercado accionario.

Estados Unidos. El índice de precios de los gastos de consumo personal aumentó un 0,1% en junio y un 2,5% respecto al año anterior, mostrando una ligera disminución en la tasa anual comparado con el mes anterior. Excluyendo los valores de alimentos y energía, el índice muestra un aumento mensual del 0,2% y un incremento del 2,6% respecto al año anterior. En general, estos datos están en línea con las expectativas de los analistas.

 Además, este viernes se publicaron datos sobre los ingresos personales, los cuales aumentaron solo un 0,2%, por debajo de la estimación del 0,4%. El gasto aumentó un 0,3%, cumpliendo con el pronóstico, mientras que la tasa de ahorro personal disminuyó al 3,4%. Estos resultados aumentan las posibilidades de una disminución de tasas para los meses de septiembre y diciembre, con probabilidades del 103% y 95%, respectivamente.

Mercado Accionario. A mediados de la semana se observó una gran volatilidad y corrección en el mercado accionario, como resultado de informes negativos de dos empresas tecnológicas de gran capitalización, lo que llevó al S&P 500 y al Nasdaq Composite a tener su peor sesión desde 2022. El S&P 500 cayó un 2,31%, el Nasdaq un 3,64%, y el Dow Jones perdió 504,22 puntos, cerca de un 1,25%. Las acciones de Alphabet cayeron un 5% y las de Tesla un 12,3%, debido a resultados más débiles de lo esperado y una caída en los ingresos por publicidad de YouTube y en los ingresos de los automóviles. Durante las sesiones del jueves y viernes, los índices mostraron cierta recuperación.

Esos informes marcan la primera mirada de los inversores a cómo les fue a las empresas de mega-capitalización durante el segundo trimestre. Los informes de estas empresas son de especial interés para Wall Street, ya que son responsables de la mayor parte de las ganancias de este año. Algunos inversores ven esto como una oportunidad en un mercado que mantiene un tono alcista.

Poco a poco, el mercado cambia su expectativa sobre las empresas que se verán beneficiadas por la disminución de las tasas de interés. El índice accionario Russell 2000 bajó un 2,1%; sin embargo, su comportamiento muestra una tendencia alcista en el último mes, con un aumento del 7,2%, indicando un cambio de los inversores hacia empresas de menor tamaño. Los resultados generales del mercado se mantienen positivos: más del 25% del S&P 500 ha informado ganancias, y aproximadamente el 80% ha superado las expectativas.

¿Cómo le afecta a usted?

Las posibles disminuciones en las tasas de interés a mediano plazo en los mercados internacionales mantienen vigente la oportunidad de comprar instrumentos en dólares en este plazo, con la expectativa de obtener una revalorización de los precios de los títulos para el segundo semestre de 2024. Todo indica que este proceso de disminuciones por parte de los bancos centrales podría comenzar en los últimos tres meses del año.

En Costa Rica, las tasas a nivel local se mantienen a la baja como resultado de la mejora fiscal, que permite al Ministerio de Hacienda captar recursos a menores costos sin generar presiones sobre el mercado interno. Este panorama parece mantenerse sin mayores cambios para lo que resta de 2024 y 2025.

Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI

Luego de una semana corta, los fondos de liquidez se mantienen prácticamente igual que la semana anterior. Nuestro Fondo a la Vista en colones presenta, al cierre del miércoles de esta semana, un rendimiento de 3,51% (comparado con 3,50% la semana anterior), mientras que el Fondo a la Vista en dólares tiene un rendimiento de 3,98% (frente al 3,96% de la semana pasada). En el corto plazo (próximos días), se espera una tendencia de pocos movimientos, pero en el mediano plazo, se anticipan algunos ajustes hacia la baja en los rendimientos de ambos fondos.

Los Fondos Futuro han mantenido una notable estabilidad en sus resultados, especialmente en colones. Como se ha comentado, las variaciones en los mercados internacionales, debido a la incertidumbre presente, han afectado principalmente las carteras en moneda extranjera, que muestran una considerable volatilidad en sus rendimientos.

Para esta semana, al cierre del miércoles, nuestro Fondo Futuro en colones presenta un rendimiento promedio anual del 6,52%, con la expectativa de continuar con leves mejoras en los próximos días. Por su parte, el Fondo Futuro en dólares muestra un rendimiento acumulado del 6,15% para el último año.

El mercado a nivel internacional continúa mostrándose inestable, y esta semana persiste la incertidumbre. Muchos inversionistas, por un lado, se muestran optimistas respecto a los resultados macroeconómicos en general, lo que mantiene la esperanza de recortes en las tasas de interés para el mes de septiembre. Sin embargo, al mismo tiempo, han comenzado a manifestar escepticismo sobre la rentabilidad de las grandes empresas tecnológicas, especialmente al evaluar el potencial de retorno en el corto plazo de las inversiones en empresas relacionadas con la inteligencia artificial.

Esta incertidumbre ha provocado que, a mediados de esta semana, el mercado de renta variable registre algunas correcciones importantes, afectando el resultado acumulado de nuestro Fondo Conexión. A pesar de estos movimientos, el rendimiento acumulado del fondo para el último año se ubica en un 19,71%, aunque existe una marcada posibilidad de que disminuya en los próximos días.