Actualidad ACOBO: Gobierno de Costa Rica necesita menos recursos para 2024

El día de ayer, jueves 29 de febrero, el Ministerio de Hacienda dio a conocer su plan de financiamiento para el primer semestre del 2024 para atender sus obligaciones en el corto y mediano plazo. Se mantiene la expectativa de los últimos semestres de una menor participación del Gobierno en el mercado local de deuda, como consecuencia de mayores ingresos tributarios, además del acceso a recursos externos vía Eurobonos y empréstitos externos.

En los primeros seis meses del año, el Ministerio de Hacienda, espera colocar deuda principalmente en moneda local por un total de ₡1,3 billones, adicionalmente, se espera colocar en la segunda mitad del año una nueva emisión de Eurobonos por monto de US$1000 millones.

Este comportamiento de menor colocación de deuda en el mercado local está en línea con las estimaciones que se realizan por parte de Grupo Financiero ACOBO, como resultado de las mejoras sostenidas de la recaudación fiscal, la cual generó un resultado primario de 1,6% del PIB para el año 2023, además de un mayor crecimiento económico cercano al 5,1% en 2023.

Estos resultados no pasaron desapercibidos a nivel internacional, en el caso de la calificadora FITCH disminuyó el riesgo soberano de Costa Rica, al situar la calificación de riesgo de BB- a BB, lo que propicia un ambiente positivo sobre la deuda costarricense en los mercados bursátiles, generando expectativas de mejoras adicionales en los siguientes meses.

¿Cómo le afecta a usted?

La menor intervención del Ministerio de Hacienda tiene principalmente dos efectos, en primer lugar, en el mercado local, la escasez de papel impulsa la deuda existente a precios más altos, esta tendencia lleva varios meses, generando ganancias de capital en las carteras que mantienen estos instrumentos. Además, es probable que las nuevas emisiones colocadas en los próximos meses ofrezcan tasas de interés más bajas, reflejando las expectativas positivas en el sector fiscal y económico.

Mantenemos nuestra postura de que se debe diversificar las carteras incluyendo instrumentos en dólares de mercados internacionales, para perfiles conservadores y moderados.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

El Fondo a la Vista, tanto en colones como en dólares, mantiene el comportamiento presentado en las últimas semanas, mostrando pocas variaciones en sus rendimientos principalmente debido a la estabilidad de las tasas de interés de corto plazo tanto a nivel local como a nivel internacional. Actualmente, el Fondo a la Vista en colones ofrece un rendimiento los últimos 30 días cercano 3,85% y el Fondo a la Vista en dólares se mantiene cerca del 3,70%

Los mercados internacionales continúan en un estado de volatilidad, generando tensiones en los fondos de mediano y largo plazo. Esto se debe principalmente a las expectativas del mercado sobre el inicio de la disminución de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, un proceso que parece prolongarse cada día más.

A pesar de esta incertidumbre, los mercados accionarios registran nuevamente ganancias al cierre del mes de febrero, estos avances se atribuyen en gran medida a los sólidos resultados trimestrales de las empresas, así como a las contribuciones del sector tecnológico, particularmente en el campo de la inteligencia artificial.

Estas ganancias del mercado accionario, que acumula resultados positivos por cuarto mes consecutivo, se ven reflejadas en el resultado de nuestro Fondo Conexión, que al estar directamente relacionado con este mercado, hace que actualmente muestre un rendimiento acumulado para el último año que supera tasas del 25%.

Para esta semana los Fondos Futuro, tanto en colones como en dólares, muestran estabilidad en sus resultados esta semana. El Fondo Futuro en colones, centrado en los mercados locales, mantiene un rendimiento acumulado en los últimos doce meses cercano al 7%. Mientras tanto, el Fondo Futuro en dólares experimenta fluctuaciones ligeramente mayores debido a su exposición a los mercados internacionales, no obstante, presenta un a un rendimiento acumulado del último año en un 7,50%.

Datos con corte al 29/02/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.