Actualidad ACOBO: Tasas de referencia se mantienen al alza

Las tasas de interés de referencia en Estados Unidos retomaron su tendencia al alza, luego de su contracción en la última semana de enero que los situó en 3,86%, las Letras del Tesoro a diez años alcanzaron 4,35% a lo largo de esta semana, cifras que no se observaba desde finales de noviembre del año anterior, este comportamiento diluye las expectativas optimistas de los analistas que esperan disminuciones en las tasas de interés para los primeros meses del 2024.

Este sentimiento se ve reforzado, luego de una semana donde se liberaron las minutas de la Reserva Federal (FED) del mes de enero, donde se indica que no existe apuro por disminuir las tasas de interés, hasta que se presenten señales claras de una disminución sostenida de la inflación que la acerque al 2%, que al mes de enero se sitúa en 3,1% y un mercado laboral que se mantiene con una tasa de desempleo de 3,7%, todo hace indicar que la economía se mantendrá firme en los siguientes meses, alejando los temores de una posible recesión.

Pese a este incremento en las tasas de interés, el mercado de renta variable mantiene su crecimiento, apoyado principalmente por el sorprendente desempeño de las empresas de tecnología que desarrollan la inteligencia artificial, como ejemplo el crecimiento que acumuló en la semana NVIDIA, que luego de entregar resultados el pasado miércoles mantiene crecimiento semanal cercano a un 20% a inicio de la sesión. Algunos analistas se muestran optimistas sobre el desempeño de esta empresa y otras que se desarrollan en el área de la inteligencia artificial.

Este crecimiento sostenido de las empresas en el área de tecnología permitió nuevamente que los índices accionarios alcanzaran sus máximos históricos, el S&P 500 alcanzó en crecimiento anual de 7%, situación similar se presentan el NASDAQ, impulsando el optimismo entre los inversionistas.

¿Cómo le afecta a usted?

El incremento de los rendimientos en dólares en los mercados internacionales es una excelente oportunidad que permite tener acceso a títulos de deuda fija con precios más bajos, la expectativa para los siguientes meses es que estos instrumentos incrementarán sus valoraciones, lo que generará ganancias para los inversionistas que los adquieren actualmente con descuento.

En lo referente al comportamiento de las acciones, su desempeño permite que el Fondo Conexión sostenga su desempeño positivo ya por varias semanas. El rendimiento de los últimos 12 meses se ubica en 24%.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

El Fondo a la Vista tanto en colones como en dólares mantienen el comportamiento que han estado presentando en las últimas semanas, con expectativas de pocos cambios en el futuro cercano y mantienen sus rendimientos en niveles cercanos al 4% en colones, y al 3,60% en dólares.

La información que se genera en los mercados internacionales continúa causando incertidumbre para los fondos de mediano y largo plazo, por un lado algunos indicadores macroeconómicos muestran leves mejorías en materia inflacionaria, pero por otro lado la FED mantiene su postura de que hasta no estar seguros de que la inflación está controlada, no comenzaran a bajar las tasas de interés, situación que mantiene altas las tasas de interés de los bonos estadounidenses, afectando las tasas de otros países como el nuestro que se ve afectado por esos movimientos.

El mercado de renta variable muestra una situación similar que ante los exitosos resultados correspondientes al trimestre anterior que han presentado la mayoría de las grandes empresas, logra alcanzar niveles importantes llegando incluso nuevos máximos históricos. El S&P 500 por ejemplo, para esta semana supera nuevamente el nivel de los 5000 puntos, y alcanza incluso niveles superiores a los 5100 puntos, causando mucha euforia en el mercado, provocando que nuestro Fondo Conexión genere en la actualidad rendimientos que se acercan al 25% en el último año.

Los Fondos Futuro, si muestran alguna disparidad en sus movimientos, el Fondo Futuro en colones que es de mercado local presenta un comportamiento bastante estable, acumulando resultados que para el último año se mantienen cerca del 7%. Por otro lado el Fondo Futuro en dólares, mantiene un comportamiento bastante más oscilante, altamente influenciado por la situación vigente en los mercados internacionales.

Los aumentos de tasas, y la incertidumbre sobre el momento en que estas comenzarán a bajar, han causado que en los últimos días se presenten algunas variaciones en los precios de los bonos de renta fija que finalmente para esta semana tienen alguna corrección, y provocan un repunte en el rendimiento de este fondo ubicando su promedio de los últimos doce meses en 7,13%.