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El Banco Central de Costa Rica decidió, en su reunión de Junta Directiva, disminuir la tasa de referencia en 25 puntos base, para ubicarla en 4,00% a partir del 18 de octubre de 2024.
La razones principales por las que se tomó esta decisión son las siguientes:
- Un contexto internacional en el que la inflación continúa a la baja, lo que ha permitido que, en varias economías, el indicador general tienda a ubicarse en valores cercanos a la meta definida por sus bancos centrales, permitiéndoles disminuir sus tasas de interés.
2. El Índice Mensual de Actividad Económica en agosto creció a una tasa interanual de 3,9%, un nivel cercano al potencial, por lo que no implica presiones sobre los precios.
3. La inflación general, medida como la variación del Índice de Precios al Consumidor, se ubicó en -0,1% en septiembre, en buena parte por la caída en los precios de los alimentos y combustibles, mientras las expectativas de inflación de distintas encuestas indican que los agentes económicos la ubican por debajo del 3% para el corto y mediano plazo.
4. En el corto plazo, el BCCR prevé que dominen las tendencias de precios a la baja, aunque no descarta los efectos de las tensiones geopolíticas y eventos naturales entre los contrapesos que pondrían presión alcista.
5. Se prevé que la inflación converja hacia la meta del 3% en el tercer trimestre de 2025.
¿Cómo le afecta a usted?
La disminución de la TPM influye sobre las tasas de interés de corto plazo en colones, particularmente permite a las tasas de interés activas en los créditos indexados a tasas como la Tasa Básica Pasiva y los TRI, continuar su disminución desde los máximos alcanzados hacia finales del 2022 y principios del 2023.
Un menor costo de los créditos en colones puede impulsar la actividad económica y elevar el atractivo de los préstamos en moneda nacional al compararse con los créditos en dólares.
Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI
Nuestros fondos de inversión del mercado de liquidez en ambas monedas por el momento continúan mostrando bastante estabilidad en sus rendimientos, el día de ayer el BCCR bajó la tasa de política monetaria a 4% sin embargo no esperamos grandes cambios en estos instrumentos. Esta tendencia posiblemente se mantenga en las próximas semanas.
El Fondo a la Vista en colones, al cierre de esta semana presentó un rendimiento promedio anualizado para el último mes de 3,78%, mientras que el Fondo a la Vista en dólares ubica su rendimiento en 3,94%, rendimientos que resultan bastante atractivos cuando comparamos otras opciones de inversión de recursos a de liquidez.
Los mercados internacionales continúan operando con mucha cautela; los recientes ataques de Israel que concluyeron con la muerte del líder de Hamas elevan la preocupación de algún contraataque por parte de esta organización o Hezbolá. Por otro lado, la desaceleración de la economía China también ha generado preocupación de la demanda global de commodities unido a la posibilidad de una nueva presidencia de Donald Trump que incrementaría mucho más la guerra comercial entre ambos. provocando volatilidad e incertidumbre.
Por otro lado, el tema macroeconómico en Estados Unidos continúa mostrando una economía resiliente tanto en empleo como en consumo, creando temor en los inversionistas de que la economía no esté enfriándose lo suficiente, lo que podrían causar disminuciones más pausadas en las tasas de interés, o incluso poner en pausa los recortes esperados para los últimos meses de este año.
Como ya se ha indicado, esta situación ha provocado en los últimos días algunos ajustes a la baja en los precios de los bonos del tesoro y los bonos corporativos en los Estados Unidos, afectando en general el rendimiento de los fondos de mediano plazo, principalmente el Fondo Futuro en dólares, que para esta semana acumula un rendimiento para el último año de 8,56%.
En el caso del Fondo Futuro en colones el rendimiento acumulado de los últimos doce meses se ubicó en 6,94%, y creemos que la diminución de la tasa de política monetaria a 4% podrá generar algún efecto en los precios de los bonos locales y alguna mejora en los rendimientos del fondo.
Nuestro Fondo Conexión que, como estrategia sigue al S&P 500, ha tenido un crecimiento importante esta semana debido al inicio de las ganancias de las compañías del tercer trimestre, las cuales en su mayoría han superado las expectativas de los analistas provocando un rally en el mercado accionario, y muestra rendimientos acumulados que en el último año que alcanzan el 31,37%.
Datos con corte al 17/10/2024
• Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir.
• Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.
•Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.
