BCCR deja sin cambios tasa de política monetaria

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) acordó mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 3,25% en su reunión de enero. Esta decisión se adopta en un contexto de inflación baja al cierre de 2025, debido principalmente a choques de oferta, tanto externos como internos. Entre ellos destacan la reducción en los precios de materias primas importadas y los efectos adversos de fenómenos climáticos sobre la producción agrícola.

Las proyecciones del BCCR indican que la inflación continuará en valores negativos durante el primer semestre de 2026 y retornará al rango de tolerancia hasta el primer semestre de 2027. Las expectativas de inflación del mercado se mantienen dentro del rango objetivo, con una mediana de 1,5% a 12 meses.

Adicionalmente, el BCCR señala que el Índice Mensual de Actividad Económica muestra un crecimiento firme, cercano al nivel potencial de la producción, mientras que el mercado laboral presenta señales de mejora, aunque con niveles de participación y ocupación aún relativamente bajos.

 ¿Cómo le afecta a usted?

La decisión del Banco Central de Costa Rica de mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 3,25% contribuye a la estabilidad macroeconómica, al reducir la probabilidad de aumentos en las tasas de interés. Esto favorece un entorno que facilita el acceso al crédito para hogares y empresas y, con ello, respalda el consumo, la inversión y el crecimiento económico.

En el mercado bursátil, una TPM estable y relativamente baja suele tener un efecto favorable, pues tiende a impulsar la inversión en activos de renta variable. Además, los instrumentos de deuda podrían beneficiarse de valoraciones al alza ante la expectativa de rendimientos estables. Finalmente, este entorno puede contribuir a reducir los costos de financiamiento de las empresas emisoras y a fortalecer el apetito de los inversionistas.

Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI

Los fondos de inversión de corto plazo, en ambas monedas, nuevamente presentaron pocas variaciones en sus resultados y se mantuvieron en niveles similares a los de la semana anterior. El Fondo a la Vista Colones, al cierre del día de ayer, mostró un rendimiento levemente superior al de la semana pasada, al pasar de 3,19% a 3,28%. Se mantiene la expectativa de observar niveles de rendimiento similares en las próximas semanas, principalmente tras la decisión del BCCR de sostener sin variaciones la Tasa de Política Monetaria, principal referencia para las tasas de corto plazo en el país.

El Fondo de Inversión a la Vista Dólares concluyó la semana con el mismo rendimiento de la semana anterior (2,84%). Tampoco se anticipan variaciones relevantes en los próximos días. No obstante, para este fondo se mantiene la expectativa de ligeros movimientos a la baja en las próximas semanas, sin cambios abruptos en los rendimientos.

En cuanto al Fondo de Inversión Futuro Colones, nuevamente presenta una corrección en sus rendimientos, asociada a variaciones importantes en los precios de algunos bonos de largo plazo colocados por el Ministerio de Hacienda en los programas de subasta de esta semana. Al cierre del día de ayer, el fondo muestra un rendimiento promedio del último año de 5,86%, con la expectativa de mantener resultados positivos en las próximas semanas, buscando consolidar una recuperación y estabilidad en sus rendimientos.

El Fondo de Inversión Futuro Dólares presenta, al día de ayer, un rendimiento acumulado del último año de 9,41%, resultado que se sustenta en la estabilidad de las inversiones en bonos de renta fija y en aportes generados a partir de los movimientos del mercado de renta variable (ETF’s y acciones). A lo largo de la semana, y en medio de la presentación de resultados por parte de la mayoría de empresas que cotizan en bolsa, el presidente Trump anunció a inicios de semana la posibilidad de tomar por la fuerza Groenlandia e imponer aranceles a algunos países europeos que se opusieran a esta posición. Esto generó temor y caídas en los principales índices, sin embargo, días después varió su discurso, informó sobre el alcance de algunos acuerdos, sin especificar cuáles, y revirtió las amenazas de aranceles, lo que mejoró el movimiento de los mercados e impulsó su recuperación.

En este contexto de presentación de resultados trimestrales de las empresas en Estados Unidos, a la espera de nuevos datos macroeconómicos que sustenten la estabilidad de los tipos de interés en esa economía y atentos al desarrollo de las tensiones geopolíticas, el Fondo Conexión presenta un rendimiento acumulado del último año que, al cierre del día de ayer, se ubicó en 10,37%. Se mantiene, tanto para el fondo como para el mercado, una expectativa de cautela en los próximos días, con optimismo de crecimiento, aunque sea moderado.

Fecha de corte: 22 de enero, 2026

1 Fondo de Inversión Futuro Colones Vista No Diversificado | 2 Fondo de Inversión Futuro Dólares Vista No Diversificado

3 Fondo de Inversión Liquidez Colones Vista No Diversificado | 4 Fondo de Inversión Liquidez Dólares Vista No Diversificado

5 Fondo de Inversión Conexión Vista Dólares No Diversificado | Fondos administrados por ACOBO Vista SFI

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