Actualidad ACOBO: Tasa de referencia en EE.UU. se mantiene sin cambios

Estados Unidos. Durante esta semana, el martes y miércoles, se desarrolló la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), donde se acordó mantener inalterada la tasa de referencia en el rango del 5,25% al 5,50%, en su posterior encuentro con los medios, Powell reafirmó la perspectiva de realizar tres ajustes en la tasa a lo largo del año 2024, una expectativa que ya había sido prevista por los mercados financieros, además, señaló que los datos de inflación correspondientes a enero y febrero no han alterado la tendencia general de la inflación, que se mantiene en un 2%, a pesar de ciertos contratiempos en el camino. La meta de inflación a largo plazo sigue siendo la prioridad de los nuevos datos económicos, se consolida la expectativa de cambios en las tasas de interés para el tercer trimestre del mismo año.

Esta postura expectante de la Reserva Federal (FED) fue tomada con optimismo por los mercados accionarios en Estados Unidos, los cuales, alcanzaron nuevamente sus máximos históricos. Para el caso del índice S&P500 a lo largo de la semana situó en 5.245 puntos, mientras el NASDAQ se acercó a los 16.421 puntos, estos resultados se pueden fortalecer con las disminuciones en las tasas de interés antes de que finalice el primer semestre del año. 

Costa Rica. El pasado jueves, se llevó a cabo la reunión de Política Monetaria del Banco Central de Costa Rica, donde se decidió reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) al 5,25%, lo que representa una disminución de 50 puntos básicos. Este nivel de tasa, cercano al 5,00%, no se había observado desde junio de 2022, cuando las tasas de referencia se encaminaban hacia su nivel más alto en años, alcanzando un 9%.

Seguimos anticipando que las tasas en colones tenderán a la baja, impulsadas por la mejora fiscal y una tasa de inflación que se mantiene en terreno negativo, aproximadamente en -1,13%.

¿Cómo le afecta a usted?

El enfoque cautelo de la FED en Estados Unidos, respecto a la modificación de las tasas de referencia está impulsando el optimismo entre los analistas sobre posibles recortes de tasas de interés, lo que continúa impulsando al alza los mercados de renta variable.

A lo largo de año, el sector de tecnología no es el único ganador dentro del S&P500, el sector de comunicaciones avanzó un 16%, el segmento financiero creció más de un 11% en el 2024, mientras que los sectores de industria y energía han mantenido alzas superiores al 10% cada uno. En general, el crecimiento global del S&P en lo que va del año se sitúa cerca de cifras de dos dígitos.

El mercado bursátil costarricense anticipaba una reducción en la TPM, la cual, en la actualidad se ubica en 5,25%, con este valor se estima que se presenten algunos ajustes al alza de los títulos denominados en moneda local, no obstante, la mayor parte de los ajustes de los precios se presentaron en los meses anteriores entre otros factores por la limitada cantidad de papel en el mercado.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Los Fondos a la Vista, tanto en colones como en dólares, han presentado muy poca volatilidad en sus rendimientos, y a la fecha mantienen el mismo comportamiento que han estado presentando en las últimas semanas.

Nuestro Fondo a la Vista en cólones se mantiene ligeramente por encima del 4% y el Fondo a la Vista en dólares se ubica cerca del 3,75%, manteniendo siempre la expectativa de presentar algunas disminuciones en los próximos días, especialmente a partir del día de ayer, que como se señaló, la Junta Directiva del Banco Central decretó una disminución de 0,50% en la TPM, la cual, actúa como una tasa de referencia para la fijación de las tasas de corto plazo en nuestro mercado.

Por otro lado, el Fondo Futuro en colones, hasta le fecha también han presentado poca volatilidad en los rendimientos, manteniendo desde hace varios meses un crecimiento constante que le ha permitido ubicar su rendimiento del último año por encima del 6,50%. Por su parte, el Fondo Futuro en dólares, presenta actualmente un rendimiento acumulado para los últimos 12 meses que se ubica en 7,66%, presentando eso si una mayor volatilidad que los fondos en colones.

En general, los mercados internacionales, especialmente el mercado norteamericano, continúan operando bajo una considerable incertidumbre, varios factores contribuyen a esta situación, los conflictos bélicos a nivel mundial y los resultados macroeconómicos que no han sido tan positivos como esperaban tanto las autoridades como los inversionistas. Sin embargo, a pesar de estas circunstancias, el mercado ha logrado mantener las tasas de interés actuales con relativamente pocas variaciones y siempre ha mantenido la expectativa de al menos tres recortes de tasas en lo que queda del año.
 
Este positivismo como ya se ha citado, se traslada a los mercados de renta variable, que nuevamente presentan una semana de sesiones muy positivas, incluso alcanzando a lo largo de la misma máximos históricos nuevamente, permitiéndole a nuestro Fondo Conexión alcanzar niveles de rentabilidad extraordinarios, que solo para el último mes superan el 60% y para el último año son superiores al 28%.