Actualidad ACOBO: Persistente inflación golpea los mercados

A lo largo de la semana se dieron a conocer datos económicos en Estados Unidos, que impactaron de forma diferente los mercados accionarios, por ejemplo, el dato de inflación al consumidor de enero que se situó en 3,1% cuando se esperaba 2,9%, decepcionó las expectativas de los inversionistas que esperaban que la inflación se acercara más rápidamente al rango meta de 2%. Este resultado provocó una importante corrección en los mercados de renta variable el martes, el S&P 500 se redujo 1,37%, situación similar se presentó con el Dow Jones que se contrajo cerca de 525 puntos.

Este ambiente negativo que afecto a los mercados se diluyó a mediados de la semana, particularmente cuando se dio a conocer el indicador de ventas minoristas que disminuyeron un 0,8% para el mes de enero, este valor es mayor al consenso de los analistas que esperaba una corrección de solo 0,3%, este retroceso se interpreta como una posible señal de disminución del consumo y la demanda, propiciando una baja del crecimiento económico.

Uno de los sectores que contribuyó a la caída de las ventas minoristas fue las tiendas de materiales de construcción y jardinería que fueron especialmente débiles, cayendo un 4,1%. Por otra parte, las ventas en tiendas en general cayeron un 3% y las de repuestos y minoristas para vehículos de motor experimentaron una disminución del 1,7%.

Finalmente, este viernes los resultados de precios al productor del mes de enero, refuerzan el ambiente de incertidumbre de inicios de semana, este indicador subió 0,3% cuando el estimado era 0,1%, lo que muestra que la batalla con la inflación esta lejos de terminar con una inflación que es persistente.

¿Cómo le afecta a usted?

Los indicadores de precios en Estados Unidos, no favorecen las expectativas de los mercados que señalaban que era posible una reducción de tasas de interés durante los primeros seis meses del 2024, con la información del mes de enero, se muestra un nuevo consenso de mercado que indica que la primera reducción de las tasas de referencia se dará posiblemente en el mes de setiembre.

Finalmente, varios de los funcionarios de la Reserva Federal, como por ejemplo, Raphael Bostic han mencionado que están satisfechos con las perspectivas de que la inflación caiga y el crecimiento se mantenga estable, esto se puede ver como la finalización en el ciclo de aumento de tasas iniciado en marzo de 2022, pero se muestran menos optimistas en cuanto a las disminuciones de las tasas en el corto plazo.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

El Fondo a la Vista en colones, mantiene sus rendimientos en niveles cercanos al 4%, tal y como se ha venido comportando en las últimas semanas, siempre manteniendo la expectativa de pocos cambios en el futuro cercano. Por otro lado, el Fondo a la Vista en dólares si ha mostrado alguna volatilidad en los últimos días, y probablemente se mantenga así en las próximas semanas. Para esta semana, este fondo presenta una leve disminución en su rendimiento, ubicándose cerca de un 3,60%.

Asimismo, el Fondo Futuro en colones nuevamente presenta un comportamiento bastante estable en sus movimientos, y continúa acumulando resultados positivos, alcanzando un rendimiento acumulado para los últimos doce meses que se ubica y se mantiene cerca del 7%.

Contrario a lo anterior ha sido el comportamiento del Fondo Futuro en dólares, que ha estado presentando mucha variabilidad, altamente influenciado por la situación actual de los mercados internacionales que continúan con bastante incertidumbre y sin una ruta clara, provocando en los últimos días algunos retrocesos importantes en los precios de los bonos de renta fija. Actualmente este fondo presenta un rendimiento durante los últimos doce meses, cercano al 6,17%.

La información que se genera en los mercados continúa introduciendo volatilidad y causando incertidumbre, si bien algunos indicadores muestran algún leve avance en materia de control inflacionario, hay otros indicadores que por su parte siguen presionando los precios al alza, provocando que nuevamente se aplace el momento en que comenzarán a recortarse los tipos de interés, que ahora se prevé sea hasta mediados del segundo semestre del año, lo que ha provocado en esta semana algunas caídas en los precios de los bonos y alzas importantes en los rendimientos del mercado de renta variable.

Nuestro Fondo Conexión, a pesar de estas variaciones, muestra un rendimiento acumulado para el último año superior al 19%, destacando que solo en el último mes este fondo ha mostrado un rendimiento cercano al 70%.

Datos con corte al 15/02/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.