Actualidad ACOBO: Datos económicos impulsan los mercados accionarios en EE.UU.

Durante la semana, dos eventos captaron la atención de los analistas, en primer lugar, se llevó a cabo la reunión de la Reserva Federal (FED) en la que se discutió la posibilidad de modificar las tasas de interés de referencia en Estados Unidos, como se esperaba, se decidió mantener las tasas sin cambios en el rango del 5,25%-5,50%, nivel que se ha mantenido desde julio de 2024. En general, el discurso de Jerome Powell, presidente de la FED, fue optimista pero cauteloso, señalando que están vigilando de cerca los datos económicos para tomar decisiones, con especial atención en la inflación y el empleo, que son dos de los indicadores más analizados.

Luego de la reunión del miércoles, Powell mencionó que la FED tiene tiempo para evaluar los datos entrantes antes de comenzar los recortes de tipos de interés, los cuales probablemente llegarán "en algún momento de este año". Además, destacó que la fortaleza de la economía brinda flexibilidad a la FED.

Una vez más, Powell reiteró que las recientes lecturas de inflación, que fueron más altas de lo esperado, no "cambiaron materialmente" la visión general de una desaceleración de los precios.

Luego de estas declaraciones los mercados financieros mostraron una reacción limitada, aunque los rendimientos del Tesoro a dos años tocaron su mínimo de la sesión después de que Powell hablara, cayendo alrededor de 1 punto básico. Las siguientes sesiones mostraron una clara tendencia al alza, en el caso de S&P 500 creció cerca de 100 puntos desde miércoles, situándose a media sesión del viernes en los 5.120 puntos, situación similar se presenta con el Nasdaq que acumula 5.75% de ganancias desde mediados de abril, se espera que se mantenga la tendencia positiva en las siguientes semanas.

Tras estas declaraciones, los mercados financieros tuvieron una reacción limitada, aunque los rendimientos del Tesoro a dos años alcanzaron su mínimo de la sesión después de las palabras de Powell, disminuyendo alrededor de 1 punto básico. En las siguientes sesiones, se observó una clara tendencia al alza, por ejemplo, el S&P 500 aumentó cerca de 100 puntos desde el miércoles, alcanzando los 5,120 puntos a media sesión del viernes. Una situación similar se evidenció en el Nasdaq, que ha acumulado ganancias del 5,75% desde mediados de abril y se espera que esta tendencia positiva se mantenga en las próximas semanas.

Además, este viernes los datos de creación de empleo se situaron en 175,000 para el mes de abril, por debajo de las expectativas que lo ubicaban cerca de los 240,000. Este comportamiento llevó a un aumento en la tasa de desempleo al 3,9%, en comparación con el 3,8% registrado en el mes de marzo, estas cifras han generado nuevamente expectativas de posibles recortes en las tasas de interés para el cuarto trimestre del año.

A nivel nacional, el Banco Central de Costa Rica, indicó en su informe de política monetaria del mes de abril, que el crecimiento de la economía nacional se mantiene para los años 2024-2025 en torno al 3,8% del PIB, lo que muestra una leve contracción respecto a los niveles previos, este valor se mantiene muy por arriba del promedio de crecimiento regional que alcanza cerca de 2%.

¿Cómo le afecta a usted?

La expectativa de estabilidad en las tasas internacionales, propicia tranquilidad a los mercados accionarios, ante el repunte temporal de la inflación de los últimos meses, dicha estabilidad mantiene abiertas las posibilidades de posicionarse en diferentes instrumentos denominados en dólares antes de que se materialicen las disminuciones en las tasas de interés. Parte del ambiente positivo sobre las tasas de interés es consecuencia de la disminución de los precios del petróleo que incide directamente en los precios de las cadenas productivas, actualmente el WTI se encuentra por debajo de $79, hasta hace menos de un mes el precio se encontraba en $87.

A nivel nacional, el crecimiento económico se mantiene fuerte, lo que brinda optimismo respecto a posibles mejoras en el mercado laboral, la posibilidad de reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM), el aumento de la inversión extranjera, además de precios que muestren una tendencia al rango meta del Banco Central de Costa Rica de ± 3,0%.

Es probable que el tipo de cambio presente una leve tendencia al alza como consecuencia de una disminución de los excesos de dólares en la economía y una disminución en la tasa de política monetaria, el tipo de cabio actualmente se mantiene cerca de 510 colones por dólar.   

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Como era de esperar, el mercado de corto plazo, especialmente en colones, ha registrado rendimientos a la baja esta semana, en línea con la disminución de la TPM la semana anterior, en términos generales, los rendimientos de los fondos tienden a situarse por debajo del 4%. Actualmente, el rendimiento de nuestro Fondo a la Vista en colones se ubica en 3,75% y podríamos esperar leves ajustes a la baja conforme avancen los días y el mercado termine de ajustar sus movimientos.

Por su parte, para esta semana, el Fondo a la Vista en dólares, presenta un rendimiento de 4,02%, con la expectativa de mantenerse cerca de esos niveles en los próximos días. Esta estabilidad se debe principalmente a las fluctuaciones que experimentan las tasas del mercado de bonos en los Estados Unidos, las cuales, como ya hemos señalado, actualmente muestran un comportamiento inestable, con algunos incrementos en los últimos días.

El Fondo Futuro en colones, ha registrado un rendimiento acumulado del último año de 7,08%. En este caso, muestra cierta estabilidad en sus movimientos, aunque con una leve tendencia al alza, esto se debe a la posibilidad de apreciación en los precios de los valores, impulsada por la disminución de las tasas en colones, que a su vez, ha sido ocasionada por la reducción de la TPM en nuestro medio.

Tanto para el Fondo Futuro en dólares como para el Fondo Conexión, ambos inmersos en los mercados internacionales, la volatilidad en sus resultados persiste debido a la constante incertidumbre en estos mercados, especialmente en el mercado estadounidense. Esta semana, como se mencionó, el comportamiento fue mixto: por un lado, hubo noticias alentadoras sobre los resultados empresariales del último trimestre, pero por otro lado, persisten las tensiones generadas por los conflictos globales. Además, las decisiones de la FED en sus reuniones continúan siendo un factor de influencia importante, por el momento, se confirma la tendencia de mantener sin cambios las tasas de interés, pero siempre existe la incertidumbre sobre la posibilidad de algún cambio antes de que termine el año.

Para esta semana, el Fondo Futuro en dólares presenta un rendimiento cercano al 5%, mientras que el Fondo Conexión muestra un rendimiento del 19,87%, en ambos casos, estos rendimientos reflejan el promedio del último año y muestran algunas disminuciones con respecto a la semana anterior, no obstante, se espera una mayor estabilidad para la próxima semana.

Datos con corte al 02/05/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.