Mercados reaccionan a inflación estable en EE.UU., pero persisten riesgos comerciales

El índice PCE, favorito de la FED, subió 0,1% en abril, con una inflación anual de 2,1%, la más baja del año. La inflación subyacente aumentó 0,1% mensual y 2,5% anual, por debajo del 2,6% esperado. Esta información parece indicar que los efectos de los aranceles impuestos por el presidente Trump a inicios de mes no se presentan aún.

El consumo se desaceleró, con un gasto del hogar que creció solo 0,2% en abril, frente al 0,7% de marzo. En cambio, los ingresos personales subieron 0,8%, por encima del 0,3% esperado. La tasa de ahorro aumentó a 4,9%, su nivel más alto en casi un año, reflejando mayor cautela del consumidor.

En cuanto a los precios específicos, los alimentos bajaron 0,3%, la energía subió 0,5% y la vivienda aumentó 0,4%, siendo esta última una fuente clave de inflación. Aunque Trump presiona para bajar tasas, la FED se mantiene cautelosa, esperando ver el impacto total de la política comercial.

Economistas como Oliver Allen estiman que la inflación subyacente podría alcanzar entre 3,0% y 3,5% este año si continúan los aranceles actuales. Aunque algunos están pausados por un periodo de negociación de 90 días, la incertidumbre sigue. La principal preocupación es que la combinación de precios al alza y bajo crecimiento podría provocar estanflación, algo no visto desde los 80.

 ¿Cómo le afecta a usted?

La inflación contenida en EE.UU. favorece a los mercados de acciones y bonos. La baja inflación PCE general y subyacente, reduce la presión para subir tasas, beneficiando especialmente a las acciones de crecimiento y elevando los precios de los bonos del Tesoro. Aunque el aumento de ingresos refleja un mercado laboral sólido, el incremento en el ahorro y la desaceleración del consumo muestran cautela en los hogares.

Sin embargo, a mediano plazo persisten riesgos. Los aranceles de la administración Trump aún no impactan totalmente y podrían subir los precios, aumentando el riesgo de estanflación. Esto generaría incertidumbre en acciones y podría revertir los bonos si la Fed mantiene una postura restrictiva. Si bien los datos son positivos, la incertidumbre política y comercial podría incrementar la volatilidad.

Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI

Los fondos de inversión de liquidez en colones y dólares permanecen estables, sin variaciones significativas previstas a corto plazo. Aunque se anticipan posibles reducciones en las tasas de interés, nuestra proyección es que estos fondos se mantendrán en niveles similares. Al cierre de ayer, el Fondo Liquidez Colones registró un rendimiento promedio mensual de 3,37% y el de Dólares un 3,29%.

El Fondo Futuro en colones muestra un comportamiento similar, con un rendimiento estable pese a cierta volatilidad reciente.

Al cierre de esta semana, su rendimiento promedio anual supera el 5%, y se espera que mantenga niveles similares en las próximas semanas.

Por su parte, los mercados internacionales siguen volátiles, pero mayo cerró bien gracias a buenos resultados corporativos, en general con Nvidia quien elevó el ánimo de los inversionistas, así como de una pausa en conflictos comerciales y datos económicos positivos.

Nuestro Fondo Futuro en dólares presenta un rendimiento anual que crece y se ubica en niveles superiores al 3,5%.

Fecha de corte: 19 de mayo, 2025

Fondo de Inversión Liquidez Colones Vista No Diversificado | Fondo de Inversión Liquidez Dólares Vista No Diversificado

Fondo de Inversión Futuro Colones Vista No Diversificado | Fondo de Inversión Futuro Dólares Vista No Diversificado

Fondo de Inversión Conexión Vista Dólares No Diversificado | Fondos administrados por ACOBO Vista SFI

Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir.Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.