Disminuye Tasa de Política Monetaria

La decisión del Banco Central de Costa Rica (BCCR) de modificar la Tasa de Política Monetaria (TPM) de 3,25% a 3,00% representa un ajuste hacia una política monetaria más expansiva, esta decisión era ampliamente esperada por el mercado desde hace varios meses, como respuesta a una economía que mostraba una ralentización en el crecimiento en los últimos meses, este cambio de postura se presenta en un entorno caracterizado por una inflación controlada y que tiende a acercarse al rango meta del BCCR.

Con este cambio, se pretende estimular la actividad económica mediante condiciones financieras más favorables, reduciendo el costo del dinero y promoviendo una mayor disponibilidad de crédito para hogares y empresas. Asimismo, la reducción de la TPM envía una señal de confianza sobre la estabilidad macroeconómica del país y sobre la capacidad del BCCR para apoyar el crecimiento sin comprometer la estabilidad de precios.

Desde la perspectiva de la economía local, esta decisión podría contribuir a dinamizar el consumo y la inversión durante los próximos meses, este efecto dependerá de la rapidez con la cual las entidades financieras trasladen el efecto de la disminución al sistema financiero. El menor costo de financiamiento incentiva la posibilidad de nuevos proyectos de inversión mejora la capacidad de pago de los deudores y fortalece la demanda interna, factores que pueden impulsar el crecimiento económico. 

Inicialmente esta decisión puede beneficiar el mercado bursátil, pero el impacto dependerá de la evolución de la inflación, del comportamiento de las tasas internacionales y de las perspectivas de crecimiento económico, elementos que continuarán influyendo en las decisiones de los inversionistas y en el desempeño del mercado financiero costarricense.

¿Qué implicaciones tiene para usted?

La reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM) de 3,25% a 3,00% tiene un efecto positivo sobre el mercado financiero al disminuir el costo del dinero y mejorar las condiciones de financiamiento. En el mercado de renta fija, esta decisión favorece la valorización de los bonos ya emitidos, ya que los nuevos instrumentos tenderán a ofrecer menores rendimientos, aumentando el atractivo de los títulos existentes para los inversionistas.

Asimismo, un entorno de tasas de interés más bajas puede estimular la inversión en activos de mayor riesgo, como las acciones, al reducir el atractivo relativo de la renta fija y mejorar las perspectivas de crecimiento de las empresas. En Costa Rica, donde el mercado bursátil está dominado por instrumentos de deuda, el principal impacto será una mayor estabilidad y valorización de los bonos, además de un entorno más favorable para la inversión y el crecimiento económico, siempre que las condiciones macroeconómicas y el contexto internacional continúen siendo favorables.

Fondos de inversión, ACOBO Vista SFI

Al cierre de la presente semana, los fondos de inversión de mercado de dinero continuaron mostrando un comportamiento bastante estable, aunque es posible que durante las próximas semanas registren ligeras disminuciones en sus rendimientos, en línea con el ajuste realizado ayer por el Banco Central de Costa Rica en la tasa de política monetaria.

En este contexto, al cierre de la semana ambos fondos de corto plazo mantuvieron prácticamente el mismo rendimiento. El Fondo a la Vista en colones presentó 3,32% (3,31% la semana previa), mientras que el Fondo a la Vista en dólares mostró un rendimiento anual de 2,76%, igual al registrado la semana anterior.

El Fondo Futuro en colones alcanzó un rendimiento anual de 7,62% y continúa ubicándose en niveles competitivos y acordes con su objetivo de inversión.

En el ámbito internacional, durante la presente semana los mercados financieros estadounidenses mostraron un comportamiento más cauteloso, con nuevos episodios de elevada volatilidad tanto en la renta variable como en la renta fija. En el mercado accionario, los principales índices bursátiles registraron retrocesos, afectados principalmente por la reacción negativa a los resultados de algunas de las compañías de mayor capitalización del sector tecnológico. Esto generó preocupaciones entre los participantes del mercado sobre el ritmo de crecimiento de sus utilidades y el elevado nivel de inversión requerido para el desarrollo de la inteligencia artificial.

Por su parte, el mercado de renta fija experimentó un incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, especialmente en los plazos de mediano y largo plazo. El aumento en las tasas respondió a la persistencia de preocupaciones relacionadas con la inflación, el repunte de los precios del petróleo y la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura prudente con respecto a futuros ajustes en la política monetaria.

Nuestro Fondo Futuro en dólares, que mantiene inversiones tanto en renta variable como en renta fija, se mantuvo en terreno negativo durante la semana, afectado por la incertidumbre que ha prevalecido en los mercados durante los últimos días. Su rendimiento acumulado de los últimos doce meses se ubicó temporalmente, al cierre de ayer, en -1,53%.

Por su parte, el Fondo Conexión también mostró un deterioro en su rendimiento acumulado de los últimos doce meses, al pasar de 17,69% la semana anterior a 15,47% esta semana.

De cara a las próximas semanas, la atención de los mercados permanecerá centrada en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal, la publicación de nuevos indicadores económicos, la continuación de la temporada de resultados corporativos y la evolución de los conflictos geopolíticos, factores que serán determinantes para definir la dirección de los mercados financieros en el corto plazo.

Fecha de corte: 23 de julio, 2026

Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir.Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.