Actualidad ACOBO: Datos de inflación impulsan los mercados accionarios en EE.UU.

Los mercados accionarios en Estados Unidos (EE.UU.) mostraron un panorama alentador frente a los datos inflacionarios de abril, tanto los precios al consumidor como al productor suscitaron optimismo sobre una posible disminución de los rendimientos durante el resto del año 2024, aunque los precios al productor experimentaron un leve incremento al situarse en 2,4%, ligeramente por encima del anticipado 2,3%, los precios al consumidor se mantuvieron en línea con las expectativas del 3,4%, aunque por debajo de la medición anualizada de marzo que alcanzó el 3,5%.
A pesar de estos indicadores considerados positivos, varios representantes de la Reserva Federal (FED) señalaron la necesidad de más evidencia para confirmar una disminución sostenida de la inflación, debido a que un solo valor no es suficiente para indicar un cambio de tendencia.

Las expectativas de una posible reducción en las tasas de interés de referencia aumentaron notablemente para septiembre (55%) y diciembre (60%), tras los datos inflacionarios hasta marzo. Los analistas sugieren que esta información permite a los miembros de la FED considerar una decisión de recorte de tasas, lo que ha impulsado aún más a los mercados, alcanzando niveles históricos, por ejemplo, el índice S&P 500 se ubicó cerca de los 5300 puntos durante la sesión de hoy, mientras que el NASDAQ, un índice tecnológico, alcanzó los 16700 puntos.

Por otro lado, los reclamos por subsidio de desempleo experimentaron un ligero aumento en comparación con las previsiones delos analistas, quienes esperaban 220.000 reclamos, el dato final fue de 222.000, lo que, junto con la revisión al alza del mes pasado, sugiere la posibilidad de un aumento en las tasas de desempleo en los próximos meses, aunque la tasa de desempleo se mantuvo en un 3,9%, mostrando un ligero aumento con respecto a la medición anterior del 3,8%.

A nivel local, el Ministerio de Hacienda ha convocado una subasta para el próximo lunes 20 de mayo, que incluirá diversos instrumentos en colones, dólares y UDES. Esta subasta, que abarca la colocación de deuda denominada en moneda extranjera, es una de las últimas previstas para este segundo trimestre, se mantiene la expectativa de tasas a la baja en moneda local.

¿Cómo le afecta a usted?

La posible disminución de las tasas de interés a nivel internacional podría tener efectos positivos en el mercado local, en primer lugar, existe la posibilidad de generar ganancias de capital en instrumentos denominados en moneda extranjera, tanto a nivel local como internacional, especialmente en emisores de grado de inversión. Además, la colocación de eurobonos en el segundo semestre del 2024 podría beneficiarse de la expectativa de una contracción de tasas, lo que reduciría el riesgo país para los inversionistas internacionales.

La fortaleza del mercado accionario en EE.UU. está impulsando al Fondo Conexión, que ha mostrado un rendimiento muy positivo a lo largo de todo el año 2024. Este vehículo sigue de cerca el índice S&P 500 y consideramos que la ventana de oportunidad para ingresar en deuda denominada en moneda extranjera sigue abierta para inversionistas de mediano y largo plazo que buscan diversificar sus carteras más allá de la moneda local.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Para esta semana, nuestro Fondo a la Vista en colones presenta un rendimiento similar al de la semana anterior de 3,70%, manteniendo la posibilidad de nuevas disminuciones en el futuro próximo conforme el mercado mantenga la tendencia a la baja en la tasas de interés.

Para esta semana, el Fondo a la Vista en dólares ubica su rendimiento en 4,09%, que resulta similar al de la semana anterior, con la expectativa de mantenerse cerca de esos niveles en los próximos días, pero igualmente con alguna posibilidad de algunos ajustes leves a la baja principalmente conforme los mercados internacionales terminen de asimilar las noticias más recientes en materia macroeconómica, aunque estas noticias no son tan positivas como se esperaba, sugieren la posibilidad de menores tasas de interés en el futuro.

El tema que genera más incertidumbre en el mercado estadounidense es la cantidad y el momento de los recortes de tasas que la FED pueda implementar este año, los analistas aún no han llegado a un consenso sobre si habrá uno o dos recortes, ni sobre si ocurrirán en septiembre y diciembre, o solo en diciembre, mientras esta incertidumbre persista, es probable que el mercado exhiba mucha variabilidad en sus resultados y una alta volatilidad en los rendimientos.

Siguiendo esta tendencia, respaldada además por los sólidos resultados reportados por las empresas en el primer trimestre, el mercado de renta variable ha experimentado un notable repunte esta semana. Nuestro Fondo Conexión, que participa en este mercado, ha registrado un rendimiento acumulado para los últimos doce meses del 24,39%.

El Fondo Futuro en dólares continúa mejorando y su rendimiento acumulado para los últimos doce meses pasó de un 5,64% a un 6,02%, manteniendo siempre la posibilidad de mejora en los próximos días, conforme el mercado internacional de bonos tienda a estabilizarse un poco más.

Por otro lado, el Fondo Futuro en colones continúa presentando poca volatilidad en sus resultados y altas expectativas de mantenerse en niveles similares en las próximas semanas, acumulando un rendimiento para el último año que se mantiene ceca del 6,80%.

Datos con corte al 16/05/2024 • Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir. • Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro. •Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.