Actualidad ACOBO: Impacto de la inflación en los mercados accionarios en Estados Unidos

Durante la semana pasada, se revelaron los datos de inflación correspondientes al mes de marzo en los Estados Unidos. A pesar de las expectativas positivas de varios analistas, tanto los precios al consumidor como los precios al productor superaron ligeramente los valores esperados. En el caso del índice de precios al consumidor (IPC), se esperaba un dato anuallizado cercano al 3,4%, sin embargo, el miércoles se anunció que este índice había alcanzado el 3,5% para el cierre del primer trimestre del año, superando las expectativas. Además, los precios al productor (IPP), publicados el jueves, siguieron la misma tendencia al ubicarse en un 2,5%, en contraste con las expectativas del 2,4%. Estos resultados, que no estuvieron en línea con las previsiones, afectaron directamente al mercado de valores, que cayó casi un 2% en lo que va de abril.

La mayoría de los sectores en el índice S&P 500 retrocedieron hasta ubicarse en los bajos de las últimas semanas, encabezados por la categoría de financieras, que mostró un desempeño negativo de -3,20% en la semana. Otros sectores que se vieron afectados negativamente por los datos de inflación fueron el sector inmobiliario y el de la salud, los cuales retrocedieron un -2,72% y un -2,66%, respectivamente. Es probable que parte de las pérdidas que se observaron en el mercado de renta variable a lo largo de la semana anterior sean revertidas en la próxima semana al iniciar la temporada de informes de ganancias. Se espera que estos informes sean positivos como resultado de una economía robusta que mantiene niveles de consumo estables. Este viernes, el sector financiero da inicio a la entrega de información de ganancias, encabezados por Citibank, JP Morgan y Wells Fargo.

Las expectativas de reducciones de las tasas de interés a mediano plazo disminuyeron notablemente para el primer semestre del año. La mayoría de los analistas esperan que los ajustes se produzcan en el cuarto trimestre, coincidiendo con las reuniones de la Reserva Federal de septiembre y diciembre. Por su parte, los rendimientos de las letras del Tesoro a diez años se mantienen por encima del 4,50%. 

¿Cómo le afecta a usted?

El mercado local de deuda se mantiene sin mayores variaciones, con tasas de interés con una tendencia a la baja, lo que limita la posibilidad de posicionar en títulos con rendimientos altos, situación que se presenta desde el año anterior, seguimos manteniendo la postura de que se presentan oportunidades de negocio en los títulos denominados en moneda extranjera, el incremento de las tasas a nivel internacional permite ingresar en posturas de títulos en dólares a precios bajos.

Por otra parte, el efecto del incremento del petróleo en los mercados internacionales en el corto y mediano plazo también afectará los precios de los bienes y servicios en Costa Rica, esta tendencia de aumentos de precios en las materias primas, puede cambiar las expectativas en el mercado local impulsando finalmente los precios al rango meta o de tolerancia del BCCR, no se esperan cambios significativos en la postura del ente emisor en cuanto a la Tasa de Política Monetaria, la próxima reunión se llevará a cabo el 25 de abril.

Finalmente, la contracción del mercado accionario norteamericano permite ingresar al Fondo Conexión con valores de participación más bajas, lo que puede significar mayores beneficios cuando el mercado retome su tendencia alcista de los últimos meses, este instrumento financiero está recomendado para inversionistas con un perfil de largo plazo.

Fondos de Inversión, ACOBO Vista SFI

Nuestros Fondos a la Vista mantienen sus rendimientos esta semana y, a pesar de las disminuciones recientes en la tasa de política monetaria, continúan presentando poca volatilidad en los rendimientos en ambas monedas, los cuales se mantienen cerca del 3,75% con una leve tendencia a la baja conforme avancen las semanas y por lo menos, a nivel local, conforme se mantenga ligeramente controlada la inflación local.
 
El Fondo Futuro en colones presenta poca volatilidad en sus resultados, manteniendo desde hace varios meses un crecimiento relativamente constante que le ha permitido ubicar su rendimiento del último año cerca del 6,90%.

El Fondo Futuro en dólares presenta un rendimiento acumulado para los últimos 12 meses que se ubica en 6,68%, variando con respecto a la semana anterior principalmente por los movimientos de los precios que los activos financieros han presentado en los mercados internacionales en los últimos días, los cuales como ya se ha mencionado, mantienen una volatilidad importante causada en gran parte por la incertidumbre presente, pues la inflación ha sido un problema difícil de controlar y hay otros indicadores que muestran pocas señales de desaceleración. Si a esto le sumamos el aumento de las tensiones de los eventos geopolíticos, posiblemente sigamos viendo inestabilidad en estos mercados, que cada vez prolongan más la posibilidad de disminuciones en las tasas de interés.
 
Nuestro Fondo Conexión, que procura seguir el mercado a través del índice de referencia S&P500, se ha visto también afectado por esta volatilidad, y para esta semana muestra un retroceso, no obstante, logra mantener un promedio para el último año que se mantiene sobre los 23 puntos porcentuales.   

Datos con corte al 11/04/2024
• Solicite el prospecto del Fondo de Inversión antes de invertir.
• Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.
•Fondos de Inversión administrados por ACOBO Vista SFI.